查理·芒格
是美国企业家、亿万富豪，曾任伯克希尔·哈撒韦投资控股公司的首席副董事长。
该作者语录 1146 条
601
一个投资者，追求超一流的业绩，却大量分散投资，简直是缘木求鱼，行不通，是不可能的任务。一次又一次重复不可能的任务，有意思吗？我觉得会很痛苦。谁愿意承受这样的折磨？这是一条走不通的路。
602
后续仍需要对当初判断的因素进行考察，因为所有因素都有可能发生变化。而且，最终这样的评估过程并不是“数学计算”，而是哲学分析，通过这样的分析和人生经历以及认知技能结合，最终形成一种“感觉”。
603
芒格讲了一个精彩的小故事：有一天，有个人跑去跟巴菲特说：有人发明了一种新的织布机，效率可能是我们机器的两倍。巴菲特听了后跟芒格说：伙计，我希望这不是真的，否则我们就要关门大吉了。
604
所以，我们对某些行业仅剩余两家寡头的垄断竞争行业，需要格外注意：这些公司的经营业绩可能会非常稳定。
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605
正是能辨认出一些公司管理的优势和内在动能，才能使得自己对于一些高出账面价值2-3倍的公司做出更好的判断：它们仍可能是被低估的。
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606
但像埃克森美孚这样的企业，它们的产量下降了三分之二，只不过油价上涨的速度快于产量的下降。这是一种非常独特的赚钱方式。它可能会继续下去，但令人困惑，我们不习惯（这样的赚钱模式）。
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607
如果你在从事任何一项事业时有足够的热情，那很可能比没有热情更好。看看沃伦·巴菲特，他从小就对投资有狂热的兴趣，他一直在做小规模的投资，最终他学会了如何做得很好。
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608
美国最出色的投资公司可能是红杉资本。这家风险投资公司绝对狂热地站在了现代科技的最前沿。他们赚的钱比任何人都多，他们的投资记录也是任何人中最好的。他们所做的一切令人惊叹。，红杉资本是苹果、谷歌以及最近的Airbnb的早期投资者。
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609
我们为年轻人创造了世界历史上最大量的财富。世界上到处都是真正想致富的年轻人，当我离开学校时，没人认为这具有合理的可能性。
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610
赢的方法就是工作、工作、工作、工作，并希望能够形成一些洞见，而你可能不会聪明到一辈子能找到几千个标的。当你有了几个，真的就足够了。就这么简单。
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611
你不可能在不犯很多错误的情况下，过上体面的生活。
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612
智商非常高的人也可能完全没用。他们中的很多人都是如此。
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613
通常情况下，你会看到一家企业取得了惊人的业绩。问题是，“这种情况还能持续多久？”我知道只有一种方法可以回答这个问题。思考为什么现在会出现这些结果，然后找出可能导致这些结果停止出现的力量。
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614
一些经济扭曲来自于大众相信他人是对的。另一些来自于通过可能不符合社会要求的行为来谋生的需求。我一直对传统智慧持怀疑态度。当其他人都在失去理智时，你必须能够保持清醒。
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615
改变自己想法的能力，可能是你所能培养的最好的生活技能。
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616
投资者不可能一直跑赢市场。因此，最好分散地投资于低成本指数基金或交易所交易基金。
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617
只有在你有优势的情况下才出手。这是非常基本的。你必须了解赔率，只有在赔率对你有利的情况下才下注。我们只是保持冷静，尽可能地应对逆风和顺风，并在多年后查看结果。
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618
我喜欢通过找到所有可能不起作用的方法，来寻找正确的方法。
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619
我认为，你不可能在生命中获得长期的投资成功，但是你可以通过遵循一些简单的定律来获得良好的长期投资结果。
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620
暗标竞价的问题在于标的物常常被那些犯了技术错误的一方赢得，比如壳牌石油支付给贝利奇石油的价格是（另一方的）两倍。在公开叫价的竞标中，你就不可能比输掉的那一方多付一倍的价钱。
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621
凡是有高额佣金的地方，就很有可能存在欺诈行为。
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622
一刀切不是办法。所有这些文化都是不同的。梅奥诊所的正确文化与好莱坞电影制片厂的正确文化是不同的。你不可能用 "一刀切 "的解决方案来管理所有这些地方。
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623
我这辈子从来没有见过哪个智慧的人不是每天都读书，一个都没有。巴菲特和我的阅读量可能会让你惊讶。
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624
我想你要是在为心爱的女人购买珠宝，你可能就不会计较花了多少钱。
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625
我信奉理性。我所认识的优秀的人，他们觉得让自己在能力范围内，尽可能理智是一种责任。他们通过不断学习、不断思考来达到这个目标。从这个角度来说，理性也是一种性情。
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626
那些热衷于寻找伟大企业的狂热者更有可能获得最好的投资成绩。而在狂热者中，最优秀的人并不指望找到
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627
如果说文明只可凭借一种先进的方法不断进步，那一定是“学会学习”的方法。我这辈子遇到的聪明人没有不每天阅读的，没有，一个都没有。巴菲特读书之多，我读书之多，可能会让你感到吃惊。我的孩子们都笑话我。他们觉得我是一本长了两条腿的书。
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628
无论是谁，更强大的竞争对手杀出来了，日子都不可能好过。
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629
人不可能完全避免犯愚蠢的错误。帕斯卡说过一句话，“人类的头脑既是宇宙的光荣，也是宇宙的耻辱。”我觉得这是思想史上最精确的论断之一。
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630
嫉妒是一种非常愚蠢的罪恶，因为它是唯一一种你永远不可能有任何乐趣的罪恶。它带来了很多痛苦，没有任何乐趣。你为什么要上那辆电车呢？
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631
人类不可能有这样的天赋，他们可以随时随地知道一切事情的一切。但是，对于那些努力工作的人类，他们可以在这个世界上寻找和筛选一个错误定价的赌注，他们偶尔可以找到一个。
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632
我这辈子遇到的聪明人（来自各行各业的聪明人）没有不每天阅读的，没有，一个都没有。沃伦读书之多，我读书之多，可能会让你感到吃惊。我的孩子们都笑话我。他们觉得我是一本长了两条腿的书。
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633
如果你在小事上无原则，那么在大事上也不可能坚持原则。
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634
如果你有些延迟满足的天分，而且能培养这个天分，你已经走在了通往成功和幸福的路上。总是要立刻得到满足，只能走上死路，还可能染上梅毒。2019 年 Daily Journal 年会文字记录。
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635
一个投资者，追求卓越的业绩，但又大量分散投资，简直是缘木求鱼，这行不通，这是一项不可能完成的任务。一遍又一遍地重复不可能完成的任务，有意思吗？我想那会很痛苦。谁愿意忍受这样的折磨？这是一条行不通的路。
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636
认清困难，更有可能实现目标。
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637
对损失的痛苦远超对获得的喜悦，“损失厌恶”情绪可能引发强烈冲动，试图立即弥补损失，往往酿成更大损失。
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638
人对激励极度敏感，错误的奖励机制可能让人做出违背长期利益的事情，比如短视逐利。
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639
人容易被相对优势误导，比如某商品打折后看起来便宜，但实际价值可能远不值得。
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640
父母给子女带好头，做好榜样，比什么都强。只是说教没什么用，孩子不可能听。
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641
我们也做长期的准备，主要是尽可能地保守，防范大灾难的冲击。我们为可能出现的最恶劣的环境做好准备。长期以来，我们的资产负债表始终非常保守。
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642
声誉和正直是你最宝贵的资产，但可能瞬间崩塌。
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643
不断学习的人不可能被淘汰。
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644
如果你想在投资上取得成功，那就早点开始，努力并坚持下去。总的来说，所有的成功都是这样来的。
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645
你一旦开始做坏事，第二次做就容易多了，到最后，就会道德沦丧。
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646
当牛市来临：如果你是池塘里的一只鸭子，由于暴雨的缘故水面上升，你开始在水的世界之中上浮。但此时你却以为上浮的是你自己，而不是池塘。
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647
一开始人们只是试图对冲利率带来的风险（本身这就是非常复杂困难的），之后对冲操作让（公布的盈利）出现了波动，他们又发明新的工具来消除这些波动，此时你已经陷入了谎言之中，很多大企业都出现这样的情况。
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648
风险，所有的投资评估必须首先从风险开始，尤其是声誉风险。
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649
我没有一项成就让我感到那么骄傲。我开始比大多数人具备更多的常识，我很高兴我做得这么好。如果我必须重新做一遍，我想这会更加困难。
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650
如果你年轻时就有很多沉重的意识形态，然后你开始表达它，你的思维真的就陷入了一种非常不幸的模式。
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651
好好把握少数几个看准的机会比假装什么都懂好得多，一开始就做一些可行的事情，成功的可能性要大得多。
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652
应该先去做再慢慢的改进无论哪个领域都是先开始再慢慢改进。
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653
我和巴菲特共事这么多年，他的一个优点就是总是有意识地从决策树的角度思考，从数学的排列组合的角度思考。
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654
如果你想变富有，你需要缓慢而有条理地通过良好的决策来实现。
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655
我与巴菲特工作这么多年，他这个人的优点之一是他总是自觉地从决策树的角度思考问题，并从数学的排列与组合的角度思考问题。
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656
巴菲特这样的人，他的优势之一，就在于他思考问题时，总是能自动地考虑到决策树，以及基本的排列组合知识。
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657
一个人要有真正出众的竞争力，心里就得有多元的思维模型，掌握多种工具的组合。任何单个经验或信息只有嵌入如此形成的智慧框架里，才会产生意义，才能形成洞察力，才可以指导未来的选择决策。
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658
我们偏爱把大量的金钱投放到那些不需要我们再做什么其他决策的地方。
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659
如果你从我们的投资决策里剔除掉最好的那15个，我们的表现就显得非常平庸了。（游戏的重点）不是非常多的动作而是非常大的耐心。你要坚守你的原则，当机会出现的时候，就大力出击。
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660
我们会把一些决策议题扔进名字叫做“太难了”的档案柜，然后去看其他的议题。
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661
大量无意义信息容易遮盖重要信息，让人迷失方向，降低决策效率。
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662
酒精、药物等化学物质会严重损害判断力，导致非理性决策甚至灾难。
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663
人们内心对公平有强烈需求，违背公平原则的决策难以获得长期支持。
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664
人们倾向于只关注正面结果，低估甚至忽视负面风险，导致鲁莽决策。
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665
压力环境下决策能力显著下降，越紧张时越可能做出错误决策。
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666
投资是少数大决策的艺术。
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667
拥有常识不但意味着有能力辨认智慧，也就意味着有能力拒绝愚蠢。如果排除了很多事情，你就不会把自己搞的一团糟。
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668
拥有常识不但意味着有能力辨认智慧，也意味着有能力拒绝愚蠢。
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669
人们计算得太多，思考得太少。拥有常识不但意味着有能力辨认智慧，也意味着有能力拒绝愚蠢。如果排除了许多事情，你就不会把自己搞得一团糟。
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670
成熟的人会拒绝多数诱惑。
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671
保险公司或金融机构如果不正确地评估他们的真实风险敞口，往往会经历吐温所说的那种惨痛的教训：“一个牵着猫尾巴的人，学到了他无法用其他方式学到的东西。”
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672
你只需要不断进行正确的大量重复。
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673
人倾向于依据最近或印象深刻的信息进行判断，导致忽视长远数据和事实。
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674
如果你想精通某一件事就要大量思考，大量练习。每天上床睡觉时总是比早上起床时进步一点点，这样尽管缓慢，但长期下去你就肯定进步很大。从你非常年轻的时候就要开始不断问自己，什么做法有效，什么做法无效？
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675
每个人都来下注，赔率根据赌资变化。尽管一个傻瓜也能看出一匹记录辉煌、步履轻快的赛马获胜概率高，但别忘了前者的赔率是3:2，而一匹记录糟糕的马赔率是100:1。股价也是如此，所以战胜系统非常艰难。
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676
你最好跟着那些在小池子里玩的好的优秀投资者，寻找你有更大优势的价格。尽管要从小池子里找出好的投资者是很难的，但这个方法肯定是有效的。
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677
宏观是我们必须接受的，微观才是我们能有所作为的。
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678
困难不在于接受新思想，而在于摆脱旧思想。
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679
当现实过于痛苦时，人容易逃避现实，拒绝接受明显的负面事实，导致问题恶化。
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680
如果你想要确保你的新观点被接受，那么你就需要将其与旧的观点相结合。
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681
人生在不同阶段会遇到不同的难题，非常棘手的难题。为了应付这些困难，要让自己置身于朋友和家人的爱之中。
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682
本·富兰克林对婚姻给出了有史以来最好的建议，结婚之前睁大眼睛，结婚后睁一只眼闭一只眼。
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683
我总是想起一个年轻人，他去找莫扎特时说“我想写交响乐”。当莫扎特说“你太年轻了”，年轻人回答说“但你刚开始写的时候就很年轻啊”。莫扎特指出：“是的，但我没有向其他人征求如何创作交响乐的建议。”
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684
花时间去担忧无法处理的事情是没用的。我建议你，在余生中可以选择做一个愚蠢的乐观主义者。
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685
你们在生活中应该追求的是尽可能地培养一张无缝的信任之网。如果你们拟定的婚姻协议书长达47页，那么我建议你们这婚还是不结为妙。
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686
对于年轻人而言，最好的建议是要‘避免去做愤怒的“傻子”。
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687
如果你的思维完全依赖于他人，只要一超出你的领域，就求助专家建议，那么你将遭遇很多灾难。
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688
有那么一群能力超群的经纪人，总是让你感觉他们有无穷无尽的投资猛料，我的建议是远离这些人，除非你是庄家。
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689
避免麻烦的最大方法之一就是保持简单……系统经常会失控。
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690
如果某事太难，我们就换别的事情做。还有什么比这更简单呢？
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691
所谓常识，是平常人没有的常识。当我们在说某个人有常识时，我们其实是在说，他具备平常人没有的常识。人们都以为具备常识很简单，其实很难。
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好生意，每个决定都简单，想都不用想；烂生意，每个决定都困难，总是进退维谷、步履维艰。
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693
什么事往简单处想，往认真处行。
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694
和“已逝的伟人”交朋友，这听起来很好玩，但如果你确实在生活中与已逝的伟人成为朋友，那么我认为你会过上更好的生活，得到更好的教育。这种方法比简单地给出一些基本概念好得多。
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695
复杂的问题往往有简单的答案。
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696
成功的秘诀在于把复杂的事情简单化。
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697
能力会让你到达巅峰，但只有品德才能让你留在那里。我认为保持良好的记录是非常重要的。如果你从一开始就能够在诸如诚实这样简单的事情上拥有完美的记录，你将会在这个世界上取得很大的成功。
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698
我这一辈子都在和古人对话。先贤圣哲的智慧是很多当代人无法企及的。你想见他们很简单，用不着舟车劳顿，只要翻开一本书，他们就会来到你身边。我建议大家和先贤圣哲交朋友。
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699
我有一个非常简单的想法，如何变富。第一，花得比赚得少；第二，明智地投资差额。
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700
好的企业和坏的企业的区别在于，好的企业不断地产生简单的决策，而坏的企业不断地产生痛苦的决策。
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